Dívida soberana BREAKING DOWN Dívida soberana A dívida soberana pode ser dívida interna ou dívida externa. Se classificado como dívida interna, é devedor de credores que estão dentro do país. Se classificado como dívida externa, é devedor de credores em áreas estrangeiras. Outra maneira de classificar a dívida soberana é pela duração até que o reembolso da dívida seja devido. A dívida classificada como dívida de curto prazo normalmente dura menos de um ano, enquanto a dívida classificada como dívida de longo prazo geralmente dura mais de dez anos. Como funciona a dívida soberana A dívida soberana geralmente é feita mediante o empréstimo de títulos e contas do governo e a emissão de valores mobiliários. Países que são menos solventes em comparação com outros emprestam diretamente de organizações mundiais como o Banco Mundial e outras instituições financeiras internacionais. Uma mudança desfavorável nas taxas de câmbio e uma avaliação excessivamente otimista do retorno dos projetos financiados pela dívida podem tornar difícil para os países pagar a dívida soberana. O único recurso para o credor é renegociar os termos do empréstimo que não podem aproveitar os ativos dos governos. Os governos avaliam os riscos envolvidos na tomada de dívidas soberanas, uma vez que os países que inadimplentes em dívidas soberanas terão dificuldade em obter empréstimos no futuro. Riscos envolvidos na dívida soberana Embora a dívida soberana sempre envolva o risco de inadimplência, o empréstimo de dinheiro para um governo nacional na própria moeda do país é referido como um investimento livre de risco porque com os limites, a dívida pode ser reembolsada pelo governo mutuante aumentando a Impostos, redução de gastos, ou simplesmente imprimir mais dinheiro. Além de emitir dívida soberana, os governos podem financiar seus projetos criando dinheiro. Ao fazê-lo, os governos podem remover a necessidade de pagar os juros. No entanto, esse método apenas reduz os custos do interesse do governo e pode levar à hiperinflação. Assim, os governos ainda precisam financiar seus projetos com a ajuda de outros governos. Medindo a dívida soberana A mensuração da dívida soberana é feita de forma diferente por país. A mensuração da dívida soberana depende de quem está fazendo a medida e por que eles estão fazendo isso. Por exemplo, uma classificação feita pela Standard Poors para empresas e investidores apenas mede a dívida emprestada por credores comerciais. Isso significa que não inclui o dinheiro emprestado de outros governos, o Banco Mundial e outras instituições financeiras internacionais. Ao mesmo tempo, a União Européia tem limites sobre o valor total que um país da zona do euro pode emprestar. Isso significa que a União Européia tem restrições mais amplas ao medir a dívida soberana. Como tal, a União Européia inclui o governo local e a dívida pública. Crise da dívida soberana do mundo QUEBRANDO A crise da dívida soberana europeia A crise da dívida soberana européia foi trazida às tendências das garantias financeiras dos países europeus, que temiam o colapso do euro e o contágio financeiro . E pelo Fundo Monetário Internacional (FMI). As agências de rating rebaixaram a dívida de vários países da zona do euro, com a dívida grega em um ponto sendo transferida para o status de sucata. Como parte dos acordos de empréstimo, os países que receberam fundos de resgate foram obrigados a cumprir medidas de austeridade destinadas a abrandar o crescimento da dívida do setor público. História da crise da dívida soberana europeia A crise da dívida soberana europeia começou no final de 2009, quando os estados periféricos da zona do euro da Grécia, Espanha, Irlanda, Portugal e Chipre não conseguiram reembolsar ou refinanciar sua dívida pública ou resgatar o seu assediado Bancos sem a assistência de instituições financeiras de terceiros, como o Banco Central Europeu (BCE). O Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (FEEF). Dezessete países da zona do euro votaram para criar o EFSF em 2010, especificamente para abordar e ajudar a crise da dívida soberana europeia. Algumas das causas contributivas da crise da dívida soberana incluem a crise financeira de 2007-2008, a Grande Recessão de 2008-2012. Bem como a crise do mercado imobiliário e as bolhas imobiliárias em vários países e as políticas fiscais dos estados acima mencionados em relação às despesas e receitas do governo. Isso culminou em 2009, quando a Grécia revelou que seu governo anterior havia subestimado seu déficit orçamentário. Significando uma violação da política da UE e estimulando os temores de um colapso do euro através do contágio político e financeiro. Um relatório de 2012 para o Congresso dos Estados Unidos resume: A crise da dívida da zona do euro começou no final de 2009, quando um novo governo grego revelou que os governos anteriores haviam denunciado erroneamente os dados do orçamento do governo. Os níveis de déficit mais altos do que o esperado prejudicaram a confiança dos investidores, fazendo com que os diferenciais de títulos aumentassem para níveis insustentáveis. Os temores espalharam rapidamente que as posições fiscais e os níveis de endividamento de vários países da zona do euro eram insustentáveis. Em 2010, com o crescente medo de uma dívida soberana excessiva. Os credores exigiram taxas de juros mais elevadas dos estados da zona do euro com altos níveis de dívida e déficit, tornando mais difícil para esses países financiar seus déficits orçamentários quando confrontados com um baixo crescimento econômico global. Alguns países afetados aumentaram impostos e reduziram as despesas para combater a crise, o que contribuiu para o sofrimento social dentro de suas fronteiras e uma crise de confiança entre suas lideranças, particularmente na Grécia. Durante esta crise, vários desses países, incluindo Grécia, Portugal e Irlanda, tiveram sua dívida soberana rebaixada para o status de sucata por agências internacionais de notação de crédito. Agravando os medos dos investidores. No início de 2010, esses desenvolvimentos difíceis se refletiram no aumento dos spreads sobre rendimentos de títulos soberanos entre os estados periféricos afetados da Grécia, Irlanda, Portugal e Espanha, e mais notavelmente a Alemanha. O rendimento grego divergiu no início de 2010, com a Grécia necessitando de assistência na zona euro em maio de 2010. A Grécia recebeu vários resgates da UE e do FMI nos anos seguintes, em troca da adoção de medidas de austeridade mandatadas pela UE para reduzir as despesas públicas e aumentar significativamente os impostos, Mais recessão econômica. Essas medidas, juntamente com a situação econômica em si causaram agitação social, e em junho de 2015, a Grécia, com liderança política e fiscal dividida e uma recessão contínua, enfrentava um padrão soberano. No mês seguinte, o povo grego votou contra o resgate e outras medidas de austeridade da UE, o que abriu a possibilidade de a Grécia deixar a União Monetária Europeia inteiramente. A retirada de uma nação da UEM é sem precedentes e os efeitos especulados sobre a economia de Greeces se a moeda retornar à escala dracma do colapso econômico total para uma recuperação surpresa. A economia grega ainda é altamente incerta com o desemprego acima de 23 (embora declinando), e o PIB ainda diminui. Brexit-Movement Em junho de 2016, o Reino Unido votou em deixar a União Européia em um referendo. Isso alimentou os eurocépticos em todo o continente e as especulações de outros países que deixaram a UE subiram (ver: Italeave, Oustria e Frexit). É uma percepção comum que esse movimento ganhou raízes mais fortes durante a crise da dívida. E as campanhas descrevem a UE como um navio que se afunda, referindo-se a uma economia insólita e a uma pressão injusta sobre os países economicamente estáveis para resgatar e limpar depois dos países em crise. O referendo do Reino Unido enviou ondas de choque através da economia. Os investidores fugiram para a segurança, empurrando vários rendimentos do governo para um negativo, e a libra britânica estava em seu nível mais baixo contra o dólar desde 1985. O SampP 500 e Dow Jones primeiro mergulharam, depois recuperaram nas próximas semanas atingindo os máximos de todos os tempos à medida que os investidores acabaram Das opções de investimento devido aos rendimentos negativos. (Veja mais sobre os rendimentos das obrigações aqui) Uma combinação de volatilidade do mercado desencadeada por Brexit, políticos questionáveis e um sistema financeiro mal gerenciado piorou a situação para os bancos italianos em meados de 2016. Foi relatado que um assombroso 17, ou cerca de 400 bilhões de dólares, de Os empréstimos italianos eram lixo, e os bancos precisariam de um resgate significativo. Um colapso total dos bancos italianos é indiscutivelmente um risco maior para a economia europeia do que um colapso grego, espanhol ou português porque a economia italiana é muito maior. A Itália solicitou repetidamente ajuda da UE, no entanto, a UE recentemente introduziu regras de fiança que proíbem os países de resgatar instituições financeiras com o dinheiro dos contribuintes sem que os investidores tomem a primeira perda. A Alemanha em particular ficou claro que a UE não irá dobrar estas regras para a Itália. Outros efeitos A Irlanda seguiu a Grécia exigindo um resgate em novembro de 2010, e Portugal em maio de 2011. A Itália e a Espanha também eram vulneráveis, com a Espanha exigindo assistência oficial em junho de 2012, juntamente com Chipre. Em 2014, a situação na Irlanda, Portugal e Espanha melhorou devido a várias reformas fiscais, medidas de austeridade doméstica e outros fatores econômicos únicos. No entanto, com uma crise bancária emergente na Itália e as instabilidades seguidas por Brexit, espera-se que o caminho para a recuperação econômica total seja longo.
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